« Une année de contraste », tel est le bilan tiré par l’Observatoire Nortia pour 2024, construit sur la collecte et les arbitrages de ses plus de 2 800 CGP partenaires. « À l’aube de 2025, les évolutions contrastées des placements en assurance-vie et compte-titres reflètent les dynamiques d’un marché en mutation. Entre une répartition stable entre fonds euros et unités de compte et des ajustements notables dans les choix d’allocation, ces tendances illustrent une recherche d’équilibre dans un environnement économique encore marqué par des incertitudes », résume l’Etude.
« Entre une assurance-vie marquée par la stabilité des fonds euros et des unités de compte en pleine recomposition, et des comptes-titres où l’obligataire daté et la gestion alternative prennent le pas, 2024 a illustré la manière dont les investisseurs s’adaptent à un environnement complexe. Cette année a mis en lumière des arbitrages précis, où les choix tactiques se sont multipliés pour capter le meilleur rendement dans un contexte de baisse des taux et de regain de volatilité », complète Philippe Parguey, Directeur Général de Nortia.
Assurance-vie : 51 % sur les fonds euros
Pour cette enveloppe, la collecte entre fonds en euros et unités de compte a été équilibrée. Lors du 4e trimestre, 51% de la collecte brute est orientée sur le fonds euros, dans la continuité du trimestre précédent.
Toujours sur le 4e trimestre, sur la poche Unités de Compte (UC), la collecte brute se répartit de la façon suivante :
- les actions atteignent 16,1% de la part UC, au plus haut depuis le T1 2022 ;
- la part des produits structurés atteint 25,8 %, contre un tiers au 3e trimestre ;
- les fonds monétaires continuent de perdre du terrain, à 12,7% de la poche UC ;
- les fonds obligataires ont également gagné en proportion dans la poche UC par rapport au trimestre précédent, atteignant 17,20% (principalement des fonds buy and hold) ;
- La classe d’actif immobiliers accuse à nouveau une légère baisse, à 2,80% ;
- les fonds de gestion alternative ont gagné du terrain, à 7% de la poche UC.
- enfin, les fonds diversifiés progressent sensiblement, passant de 5% à 12% pour ce 4e trimestre.
Compte-titres : année recordSelon l’étude, « Les volumes d’investissement en compte titres sont revenus ce trimestre sur les niveaux du second trimestre, permettant de finir l’année sur une collecte au plus haut sur ce périmètre. »
La proportion allouée aux produits structurés finit l’année sur des volumes de collecte similaires à ceux du troisième trimestre en compte titres. La classe d’actif aura à nouveau battu son record en termes de nombre de produits référencés : plus de 1500 produits ouverts.
Les fonds de gestions alternative et obligataires montrent une dynamique positive ce trimestre, avec des volumes de collecte positifs. Côté gestion alternative, les fonds multi-stratégies obligataires sont toujours ceux les plus utilisés, avec un retour progressif des achats d’OPCVM adoptant une stratégie long short ou d’event driven. Côté obligataire, les fonds datés positionnés sur du high yield, ainsi que les stratégies positionnées sur des obligations corporates européennes à duration plutôt courte, sont celles qui ont été plébiscitées.
A l’inverse, les fonds monétaires affichent une tendance en collecte nette négative. Enfin, les volumes alloués aux fonds flexibles/diversifiés restent en tendance négative.
