Good Value for Money a passé au crible les réserves globales sur les fonds en euros des assureurs-vie à fin 2024, après distribution des taux.
Résultat, les compagnies ont en moyenne puisé à hauteur de 0,51 % dans leur PPB (provision pour participation aux bénéfices) afin de soutenir les rendements distribués. Le niveau moyen de la PPB est ainsi passé de 4,41 %, fin 2023, à 3,91 % fin 2024. « Avec la concurrence d’un livret A, dont le taux était bloqué à 3 % en 2024, et la nécessité de stabiliser progressivement la collecte nette sur les fonds en euros, le secteur de l’assurance-vie a fait le choix de pomper massivement dans ses réserves fin 2024 pour soutenir les taux servis », commente Cyrille Chartier-Kastler, directeur du cabinet.
Attention, la moyenne de PPB du marché masque de fortes disparités (cf. tableau). Autre indicateur : les réserves globales (incluant, outre la PPB, les plus-values latentes sur actions, immobilières, non-obligataires, et la réserve de capitalisation) sont de leur côté passées de 168 Md€, fin 2023, à 153 Md€, fin 2024, soit 10,61 % de l’encours global des fonds en euros. L’érosion est constante depuis 2021, quand ce stock de réserves pesait 14,70 % des encours. Retraite : pour raccrocher en douceur… Le dispositif de retraite progressive consiste à travailler à temps partiel, tout en percevant une partie de sa pension. Exemple : le salarié prend un temps partiel à 60 % et perçoit 40 % de sa pension. Quand il cessera définitivement son activité professionnelle, il disposera de sa retraite en totalité, qui aura été recalculée en intégrant les trimestres et points acquis pendant le temps partiel. Depuis septembre dernier, ce dispositif est ouvert dès soixante ans, sous réserve d’avoir validé cent-cinquante trimestres à cet âge. L’employeur ne peut pas s’y opposer, sauf à prouver que ce temps partiel est « incompatible avec l’activité économique de l’entreprise ». Les salariés désirant raccrocher en douceur ont là une porte de sortie à étudier, sans précipitation toutefois. « Il est indispensable de réaliser des projections chiffrées, pour estimer l’impact financier sur les revenus en période de retraite progressive et la pension définitive », analyse Valérie Batigne, dirigeante du cabinet de conseil retraite Sapiendo. PPB : les chiffres à fin 2024 (1)
Compagnie (groupe d'appartenance)
Niveau PPB fin 2024(en % des encoursdu fonds en euros)
CNP Assurances (CNP)
5,62 %
Predica (Crédit Agricole)
3,34 %
Cardif Assurance vie (BNP Paribas)
4,20 %
ACM Vie (Crédit Mutuel Centre Est Europe)
5,65 %
Axa France Vie (Axa)
1,76 %
Sogecap (Société générale)
5,79 %
BPCE Vie (Natixis)
3,64 %
Generali Vie (Generali)
4,06 %
Groupama Gan Vie (Groupama)
2,86 %
Allianz Vie (Allianz)
3,38 %
Suravenir (Crédit Mutuel Arkéa)
2,27 %
Abeille Vie (Aéma)
3,76 %
La Mondiale (AG2R La Mondiale)
4,07 %
Macsf Epargne Retraite (Macsf)
3,62 %
Mutavie (Macif)
2,74 %
GMF Vie (Covéa)
4,73 %
Abeille Epargne Retraite (Aéma)
3,17 %
MMA Vie (Covéa)
4,38 %
La Mondiale Partenaire (AG2R La Mondiale)
3,91 %
HSBC Assurances Vie (HSBC)
3,19 %
Maif Vie (Maif)
3,23 %
Swiss Life Assurance et Patrimoine (Swiss Life)
3,12 %
Maaf Vie (Covéa)
4,46 %
Antarius (Société générale)
1,80 %
1. Sociétés classées selon le poids de leur fonds en euros (encours). Source : Good Value for Money
