Ne manquez pas le bilan de l'année de HMG FINANCE par Louis Michelin, Directeur du développement.
L’année 2021 vient de s’achever, quels ont été les faits marquants de celle-ci pour HMG FINANCE?
Le FCP HMG Globetrotter privilégie aujourd’hui les pays et les secteurs qui profitent de l’inflation, principalement en Amérique latine et en Afrique, mais aussi certains pays asiatiques qui sont favorisés par la hausse générale des matières premières.
Le FCP HMG Rendement, quant à lui, a nettement surpondéré (par le biais d’actions et d’obligations) des secteurs actuellement sinistrés, mais dont l’inflation change positivement la donne économique : distribution, immobilier, banque notamment.
En ce qui concerne l'univers des petites et moyennes capitalisations (FCP HMG Découvertes et HMG Découvertes PME), dans l'essentiel des secteurs d'activité, l'année 2021 aura été (contre toute attente !) une excellente année en termes de résultats, favorisée par une puissante reprise d'activité post crise sanitaire, et concomitamment une grande maîtrise des charges d'exploitation. Dans ce contexte, malgré une performance boursière, tout à fait agréable, les valorisations de cette classe d'actifs ne nous paraissent pas être trop exigeantes. Le début d'année 2022 pourrait demeurer favorablement orienté, avec un second semestre 2021 resté très profitable pour les entreprises.
Pour ces sociétés, en 2022, elles devront néanmoins composer avec l'inflation de leurs coûts, même si ce mouvement leur est aujourd'hui finalement agréable après de nombreuses années pendant lesquelles les prix de vente n'ont pu être relevés...
Quels sont vos principaux projets, vos principales ambitions en termes de produits et services dans les 6 mois ?
HMG Finance ne regarde pas à 6 mois, mais à 5 ans ou plus... Pas de nouveaux produits. Poursuite de la dynamique des relations avec les CGP et des avancées côté ESG. À suivre...
Qu’en est-il de l’ISR ?
Une année riche en réglementation. La complexité de la tâche a même été reconnue par la Commission européenne et un délai d'un an a été rajouté sur certains points pour lesquels les données n'existent pas encore. Cela ne nous empêche pas de progresser dans notre intégration ESG. En effet 2021 marque le début de nos partenariats avec des prestataires externes pour pouvoir être plus transparents sur l'ESG. Au niveau des fonds, nous visons un passage en article 8 (SFDR) dès que la couverture des données aura été démocratisée et qu'il y aura ainsi plus de données pour les petites et moyennes valeurs. Nous attendons de la réglementation qu'elle permette de rediriger une partie des capitaux ISR vers des sociétés à taille humaine, et tout particulièrement pour nos fonds qui investissent sur des small cap françaises.
Quelle est votre analyse de la situation actuelle des marchés financiers ?
Après presque 4 décennies de désinflation et de taux en baisse, il est possible de jouer à très bon compte le retour éventuellement durable de l’inflation, car les actions positivement corrélées à l’inflation sont à la cave. Aux cours actuels, leur acquisition comporte une ‘option gratuite’ sur ce thème.
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