Dorval AM vient de lancer le fonds d’actions internationales Dorval Global Vision (part R : FR001400E9H5) cogéré par François-Xavier Chauchat, Sophie Chauvellier et Gustavo Horenstein. Son objectif est de faire face au défi de la concentration des indices mondiaux autour de quelques valeurs phares.Ainsi, le fonds adopte un positionnement inverse de celui de la gestion traditionnelle:la recherche de la dilution maximale des risques spécifiques à travers la référence à un indice qui donne le même poids à chacun des titres qui le compose, le MSCI Monde équipondéré. Selon la société de gestion, « cette méthode, qui assure une composition sectorielle et géographique plus stable, permet de beaucoup moins subir les épisodes de bulles, puis de krach qui traversent parfois certains pans des marchés boursiers (bulle japonaise, bulle Internet, bulle post-Covid, etc.). […] Le poids des secteurs est, lui aussi, mieux équilibré. Ce choix de pondération permet donc de bénéficier véritablement de la profondeur géographique et de la diversité sectorielle de l’univers d’investissement des actions internationales. Enfin, l’équipondération impose un rebalancement régulier du portefeuille, ce qui permet aux gérants de prendre des profits sur les valeurs qui ont le plus monté, et de racheter à meilleur compte celles qui ont le plus baissé, ce qui est susceptible de produire un incrément de performance dans la durée. » Cette approche s’appuie sur l’expertise développée par Dorval AM dans la poche actions des fonds flexibles internationaux Dorval Global Convictions et Dorval Global Convictions Patrimoine depuis respectivement 2016 et 2018. Le fonds se compose de deux poches : -60 % au moins du portefeuille est constitué d’un panier-cœur qui réplique l’indice de référence en réduction à deux cents valeurs par la technique de l’échantillonnage stratifié et en privilégiant les meilleures notes ESG issues du modèle propriétaire Dorval AM. Ce panier cœur équipondéré respecte la structure géographique et sectorielle de l’indice ; -40 % au plus du portefeuille expriment des thèmes d’investissement satellites jugés porteurs par l’équipe de gestion (de vingt à soixante valeurs en général, toujours équipondérées) avec aujourd’hui deux thématiques en portefeuille:la transition énergétique sur tous les continents et les valeurs défensives susceptibles de mieux résister en cas de récession américaine ou d’accident financier.
