La Financière de l’échiquier a élargi sa gamme de solutions d’un fonds obligataire de performance absolue, Echiquier Absolute Return Credit qui est un nourricier du fonds maître LBP AM ISR Absolute Return Credit, géré par la Banque postale Asset Management.
Reconnue pour son expertise actions, La Financière de l’échiquier propose désormais Echiquier Absolute Return Credit. Il s’agit d’un fonds nourricier du fonds maître LBP AM ISR Absolute Return Credit géré par Henriette Le Mintier et Guillaume Fradin, assistés par cinq analystes crédit et un analyste quantitatif, et dont les encours s’élèvent aujourd’hui à plus de 550 millions d’euros. « Actuellement, les portefeuilles de nos partenaires conseillers en gestion de patrimoine sont très orientés vers les fonds en euros pour profiter des taux boostés, les produits structurés et les fonds obligataires, assure Benjamin Canlorbe, directeur commercial CGP de La Financière de l’échiquier. La place réservée aux actifs risqués se réduit, même si nous avons enregistré de belles souscriptions sur nos fonds Echiquier Artificial Intelligence et Echiquier Space. Avec Echiquier Absolute Return Credit, nous renforçons notre gamme obligataire – qui comprend notamment Echiquier Arty SRI – d’une solution all weather, sans timing d’entrée, qui délivre un rendement attractif avec un risque limité. »Huit stratégies combinablesEchiquier Absolute Return Credit (SRI 2/7, FR001400Y4D1) est donc un fonds flexible à l’approche opportuniste. Huit stratégies peuvent être combinées entre elles afin de générer de la performance dans les mouvements de hausse comme de baisse, et les gérants peuvent investir sur une large palette d’instruments d’émetteurs des pays de l’OCDE : obligations de crédit de type Investment Grade, High Yield, taux variables, contrats à terme ou options notamment. Actuellement, le fonds maître se compose de cent-cinquante lignes. Parmi les moteurs de performance du fonds, nous trouvons aussi bien des stratégies top-down (arbitrage de taux, High Beta et tactique crédit), bottom-up (portage et situations spéciales) que techniques (émissions primaires, volatilité/convertible et arbitrage crédit). L’objectif du fonds est de réaliser une performance d’€STER + 230 points de base (pour la part G), le tout avec une volatilité limitée à 3 %. Il dispose d’une grande latitude sur ses niveaux d’exposition ; la sensibilité du fonds est encadrée entre - 6 et + 6 sur le crédit et de - 3 à + 3 sur les taux. Par ailleurs, le High Yield ne peut représenter plus de 50 % du fonds et les Coco’s pas plus de 20 %.Un fonds maître performantL’historique de performance du fonds LBP AM ISR Absolute Return Credit est remarquable, avec notamment pour la part I, + 8,49 % en 2023, + 8,42 % en 2024 et + 3,41 % sur les huit premiers mois de l’année. « Depuis sa création il y a près de six ans, il n’a connu qu’une année de performance négative, - 3,43 % en 2022, année particulièrement délicate sur les marchés obligataires, relève Benjamin Canlorbe. Alors que les spreads se sont contractés, il constitue une bonne alternative aux fonds obligataires datés, aux dépôts à terme, mais aussi aux fonds en euros dont les taux stimulés ne dureront qu’un temps. Il peut également être utilisé pour la trésorerie d’entreprise sur un horizon de deux ans. » Référencé l’été dernier sur les différentes plates-formes et contrats distribués par les conseillers en gestion de patrimoine, Echiquier Absolute Return Credit comptait près de 50 millions d’euros d’encours début septembre.
