Dans le cadre de ses activités de stratégies de marchés de capitaux, Tikehau Capital lance un nouveau fonds à échéance à dominante « investment grade » avec une approche « buy and hold ».
Tikehau Capital, qui revendique une stature mondiale de gestion d’actifs alternatifs (37,5 Md€ d’encours, plus de 3 Md€ de fonds propres), ouvre à la souscription – jusqu’au 1er janvier 2023 (avec une période de commercialisation prorogeable de trois mois) Tikehau 2025 – un nouveau fonds à échéance à dominante investment grade. Dans un contexte macroéconomique marqué par l’inflation, la hausse des taux et un risque de récession grandissant, cette stratégie datée vise à offrir aux investisseurs de la visibilité sur le rendement potentiel à horizon 2025. Selon la classe de part, la commission de souscription (à partir de 100.000 € ou de 100 €) est de 0 ou au maximum de 3 %, alors que les frais de gestion vont de 0,55 % à 1,10 %, en passant par 0,65 %.
Un environnement propice
« Fondée sur une approche buy and hold, explique un responsable de Tikehau Capital, la philosophie du fonds Tikehau 2025 est d’investir principalement dans des obligations investment grade – au moins 50 % – arrivant à échéance d’ici à décembre 2025 ou avant. Après plusieurs années de rendements faibles ou négatifs, les émissions investment grade affichent à nouveau des rendements positifs et présentent, d’après nos analyses, un profil résilient dans un contexte de récession potentielle. »
Le portefeuille pourra contenir jusqu’à 30 % de subordonnées financières et détenir des obligations assorties d’une maturité résiduelle plafonnée à six mois au 31 décembre 2025 mais susceptibles d’être remboursées avant. « Nous pensons, font remarquer Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux de Tikehau Capital, et Laurent Calvet, gérant de fonds obligataires, gérant du fonds Tikehau 2025, que l’environnement est propice pour financer les émetteurs sur des horizons plus courts. Il apparaît opportun d’avoir une sensibilité limitée aux variations de taux d’intérêt et de spreads de crédit. Cette approche offre selon nous une plus grande visibilité sur la structure de liquidités et sur la capacité de remboursement des émetteurs. »
Tikehau Capital a investi 20 M€ sur ses fonds propres dans le nouveau fonds. Le groupe gère des fonds à échéance depuis plus de 10 ans. Il applique une gestion de conviction qui repose sur une analyse crédit fondamentale approfondie effectuée par une équipe de 28 professionnels.
ML
