• 45% des investisseurs institutionnels à travers le monde considèrent les obligations vertes comme le placement ayant l'impact le plus positif
• L'analyse de NN IP1 souligne la surperformance des obligations vertes, pourtant 44 % des investisseurs institutionnels estiment que la faiblesse des rendements constitue un obstacle à l'investissement
• Selon NN IP, l'investissement actif est une solution au greenwashing
Le développement durable en tant que thème d'investissement est en bonne voie de s'établir comme partie intégrante du paysage de la gestion d'actifs. Une catégorie d'actifs durables qui gagne en importance est celle des "obligations vertes", c'est-à-dire des obligations dont le produit doit être consacré à des projets favorable à l'environnement. Mais dans quelle mesure les investisseurs sont-ils prêts à "verdir" leurs portefeuilles ?
NN Investment Partners (NN IP) a mené un sondage qui revèle que les obligations vertes sont le placement durable obligataire le plus populaire auprès des investisseurs institutionnels, 45 % d'entre eux affirmant que ce type de solution génère le plus grand impact positif. Elles sont suivies par les obligations liées à la durabilité (37 %), les obligations sociales (11 %) et les obligations de transition (7 %).
Mais le principal obstacle à l'investissement dans les obligations vertes est la perception de rendements inférieurs, une affirmation reprise par 44 % des personnes interrogées, suivie par la crainte du greenwashing (38 %) et d’une profondeur insuffisante du marché (19 %). Plus de trois personnes interrogées sur cinq (63 %) déclarent qu'elles utiliseraient les obligations vertes dans le cadre d'un "compartiment d'investissement à impact" distinct de leur allocation obligataire traditionnelle, tandis que 20 % des répondants les utiliseraient pour remplacer les obligations d'entreprise et 17 % pour remplacer les obligations souveraines.
Bram Bos, gérant principal de la stratégie Obligations vertes chez NN Investment Partners, commente : « Il n'est pas surprenant que les obligations vertes constituent clairement les solutions obligataires durables les plus populaires, ce marché étant le plus mature et le plus liquide. Elles sont probablement le moyen le plus efficace pour les investisseurs obligataires de renforcer leur impact sans sacrifier les rendements. Les rendements peuvent parfois être légèrement inférieurs, mais au cours des sept dernières années, un portefeuille d'obligations vertes libellées en euros a généré en moyenne 40 points de base de plus qu'un portefeuille d'obligations ordinaires, et pour les obligations d'entreprises, la différence est de 60 points de base. »
Bien qu'il existe plusieurs alternatives passives disponibles sur le marché, NN IP estime qu'il y a deux raisons principales pour lesquelles les investisseurs devraient privilégier l'investissement actif dans les obligations vertes.
Douglas Farquhar, gérant de portefeuilles clients au sein de la stratégie Obligations vertes de NN Investment Partners, explique : « Les obligations vertes étant des instruments auto-labellisés, il est nécessaire d'effectuer des recherches approfondies qui évaluent à la fois les projets verts financés et les émetteurs eux-mêmes afin d'atténuer le risque de greenwashing. Deuxièmement, les marchés d'obligations vertes ne sont pas toujours efficients. La confiance des investisseurs et l'évolution de l'offre et de la demande peuvent influencer les valorisations, tandis que les agences de notation peuvent être en décalage lorsqu'il s'agit de refléter l'évolution des fondamentaux de crédit. Il est donc essentiel de pratiquer une gestion active et de mener ses propres recherches pour identifier les opportunités de création de valeur avant le marché et éviter le greenwashing. Une philosophie claire, une équipe dévouée et un solide historique de performance sont autant de critères importants pour sélectionner un gérant d'obligations vertes. »
1 Source : NN IP ; 231 investisseurs institutionnels du monde entier ont répondu au sondage via LinkedIn entre le 25 mars et le 8 avril 2021.
Avertissement légalLa présente publication est uniquement destinée à la presse. Elle est exclusivement établie à titre informatif et ne constitue ni une offre ni une invitation à acheter ou à vendre des titres ou un autre produit d'investissement ou à participer à une stratégie d'investissement, ni un service d'investissement au sens de la loi du 2 août 2002 ni un travail de recherche au sens de l'AR MiFID du 19 décembre 2017. Bien que le contenu du présent document ait été rédigé avec le plus grand soin et sur la base de sources d'information fiables, il n'implique aucune garantie ou déclaration expresse ou implicite quant à la justesse ou l'exhaustivité des informations. Les informations contenues dans la présente publication peuvent être modifiées sans avis préalable. L'utilisation des informations contenues dans la présente publication est laissée à l'entière responsabilité du lecteur. Il est interdit de reproduire, de distribuer, de diffuser le présent document ou de le mettre à la disposition de tiers contre rémunération, sans l'accord préalable explicite et écrit de NN Investment Partners B.V. La valeur de votre investissement peut fluctuer. Les résultats obtenus dans le passé n'offrent aucune garantie pour l'avenir. La présente publication n'est pas destinée aux US Persons telles que définies dans la Règle 902 du Règlement S du Securities Act américain de 1933 et ne peut être utilisée afin de susciter des investissements ou la souscription à des titres dans des pays où les autorités locales, la législation ou la réglementation ne l'autorisent pas. Le présent disclaimer est soumis au droit belge.
Pour accéder au site, cliquez ICI.
