Qu’ont en commun les cinq meilleurs performeurs de la bourse de Paris sur les 20 dernières années ? Ils bénéficient tous de la présence à leur capital d’un investisseur de référence fortement impliqué dans sa gouvernance, en l’occurrence une famille, un fondateur, un repreneur, ou un groupe de dirigeants. Par opposition à d’autres groupes dont l’actionnariat ne fait émerger aucun acteur dominant, ces sociétés trustent le palmarès de la bourse française sur deux décennies.
Il ne s’agit pas d’une exception française. Le même exercice génère des résultats équivalents dans les autres pays européens, que ce soit en Allemagne, en Italie ou en Espagne, pour ne citer que les principaux pays de la zone euro.
Raphaël Moreau, gérant Actions Europe, s'intéresse à ce constat et nous incite à nous interroger sur les raisons de cette tendance : pourquoi les entreprises contrôlées agissent-elles différemment et, surtout, que font-elles différemment ?
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