Le message de la Fed, ce mercredi 26 janvier, a été très clair. Le rythme de la normalisation monétaire sera plus rapide que lors du cycle précédent, qui avait été très graduel. La première hausse des taux directeurs devrait être avoir lieu le 16 mars prochain, soit quasi instantanément avec la fin de son programme d’achats d’actifs. De surcroît, le début de la réduction du bilan de la banque centrale américaine commencera très peu de temps après. Pour la première fois, nous devrions vivre simultanément une nouvelle ère de renchérissement du coût de l’argent et une réduction des liquidités. Cette inconnue pèse actuellement énormément sur les marchés de taux et d’actions.
par Arnaud Benoist Vidal, Analyste macroéconomique - Gérant du fonds Arc Actions Santé Innovante
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