Au mois de janvier, le fonds Pluvalca Disruptive Opportunities (PDO) subit la plus importante correction (-14% pour la part A au 26/01/22) depuis son lancement en 2016. Le contexte est bien identifié, à savoir, remontée de taux longs, tensions inflationnistes et une situation géopolitique tendue.
L’effondrement des cours de bourse implique un de-rating significatif de nos thématiques de rupture injustifié eu égard aux perspectives de croissance bénéficiaires de nos sociétés qui restent globalement inchangées.
Depuis leur plus hauts, deux tiers des valeurs du Nasdaq ont perdu plus de 40% de leur valeur et la moitié plus de 60%.
Les multiples de valorisations pour certaines valeurs de croissance comme HelloFresh ou Logitech sont actuellement inférieurs à des niveaux de mars 2020, alors que depuis les sociétés ont changé de dimension en termes de chiffre d’affaires, profitabilité, perspectives de croissance et de l’élargissement de leurs marchés adressables.
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