Une minute pour comprendre avec Romain Avice, Gérant et Responsable adjoint du Pôle Investissement Responsable chez DNCA Finance.
Certains fonds ISR n’investissent que dans des secteurs générant de faibles émissions de CO2. Ces portefeuilles n’apportent qu’une réponse partielle aux enjeux du réchauffement climatique. Les Accords de Paris signés en 2015 ont défini en la matière un objectif clair, limiter le réchauffement climatique a +2°C. Pour respecter cet engagement, il est important d’investir dans des entreprises qui alignent leur stratégie sur cette trajectoire. Ainsi, il faut aussi considérer les secteurs où la réduction des émissions de CO2 engendrera des améliorations notables pour le climat et ne pas se limiter aux entreprises qui représentent qu’une part très faible de l’empreinte carbone mondiale.
C’est cette approche que propose la stratégie du « meilleur effort (ou Best effort en anglais) ». Cette dernière vise à investir dans les entreprises qui présentent un potentiel d’amélioration ESG significatif. Les entreprises qui se sont engagées sur une trajectoire claire et crédible de réduction de leurs émissions carbone correspondent parfaitement au pilier environnemental de cette approche. 3 prérequis fondamentaux sont généralement nécessaires pour que l’entreprise intègre l’univers d’investissement :
- Une stratégie environnementale clairement exprimée et une rémunération des dirigeants adossée à cette stratégie
- Des investissements notables matérialisant cette volonté d’amélioration
- Enfin, une échéance qui permet de piloter dans le temps la trajectoire d’amélioration et les objectifs fixés.
La stratégie du « Best effort » a donc toute sa place au sein des fonds ISR aux côtés des stratégies « Best-in-class » et « Best-in-Universe » plus largement répandues au sein des sociétés de gestion de la place.
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